Kortlopende optie populair
Kortlopende opties op de AEX zijn in trek bij beleggers. Deze zijn inmiddels goed voor een kwart van de totale handel in opties op de Amsterdamse hoofdgraadmeter. Beursplatform NYSE Euronext meldde gisteren dat sinds de introductie er inmiddels 20 miljoen zijn verhandeld. Dit komt neer op een dagelijks volume van circa 32.000 contracten per dag. Hiervan worden dagelijks gemiddeld 10.000 weekopties verhandeld en zo'n 22.000 opties met een looptijd van een dag. Ter vergelijking: van opties met een looptijd van een maand of langer, de zogeheten standaard AEX-opties, gaan er dagelijks circa 80.000 om.
NYSE Liffe, de Europese derivatentak van NYSE Euronext, voerde de weekoptie in mei 2006 in. Door het succes van de weekoptie, volgde in maart 2008 ook de dagoptie. Deze is overigens uniek in zijn soort: alleen Nederland kent een dagoptie op de index.
Particuliere beleggers
De optie is met name bij de particuliere belegger populair. Volgens NYSE Euronext komt 40% van de omzet van retailbanken als ABN Amro, Rabobank en internetbrokers Alex en Binck. Matthijs Aler, directeur particulieren van Alex, schat dat Binck en Alex goed zijn 'voor ruim de helft' van de particuliere markt. 'De klanten die bij ons in opties handelen, doen dat voor 60% op de AEX. De helft daarvan komt op naam van de week- en dagopties.'
Volgens Aler hebben de kortlopende opties een grote aantrekkingskracht op particuliere beleggers omdat de opties, in tegenstelling tot langlopende opties, nauwelijks tijd- en verwachtingswaarde hebben. 'Het berekenen ervan is voor de particulier het moeilijkst, bij kortlopende opties heb je minder rekenwerk nodig.' Daarnaast handelen beleggers graag rond de uitoefenprijs. Bij kortlopende opties kan de beurs makkelijk aan deze vraag voldoen.
Steeds korter handelen
NYSE Liffe kwam met kortlopende opties naar aanleiding van onderzoek naar het gedrag van beleggers rond de optie-expiratie, zegt Harold Duineveld, hoofd productontwikkeling van de optiebeurs. Daaruit bleek dat beleggers steeds korter gingen handelen en AEX-opties met een korte looptijd veruit het populairst waren. 'Daarnaast zagen we de handel in de aanloop naar de expiratie flink toenemen en dat eindigde met een apotheose op vrijdag, de expiratiedag.' Bij de weekoptie wordt dit patroon herhaald, zegt Duineveld. 'De handel op maandag is dun, maar dat loopt per dag op en kent op vrijdag een hoogtepunt.' Volgens Duineveld wordt dit spel door de echte optiekenners gespeeld, maar ook door particulieren. 'Die weten tegenwoordig ook goed waar ze mee bezig zijn.'
Uitermate speculatief
De korte optiecontracten staan bekend als uitermate speculatief. Doordat dag- en weekopties een zeer korte looptijd hebben, reageren opties die rond de uitoefenprijs noteren heftiger op de onderliggende waarde. De belegger kan bij een flinke beweging van de AEX een relatief groot rendement behalen of zijn gehele inleg zien verdampen. 'Het gokelement is erg groot', zegt een handelaar in Amsterdam. 'Maar dat is voor een grote groep beleggers juist de grote aantrekkingskracht.' Aler van Alex herkent het 'gokelement', maar voegt eraan toe dat zijn klanten de opties ook vaak gebruiken om aandelen of andere opties af te dekken.
Bron: fd.nl
Disclaimer
Aan de op deze website geboden informatie kunnen geen rechten worden ontleend en deze kan nimmer worden aangemerkt als een aanbod. De geboden informatie op deze website is niet bedoeld als vervanging van, en kan niet worden aangemerkt als deskundig persoonlijk advies. Op deze site kan, al dan niet door middel van hyperlinks, worden verwezen naar informatie verstrekt door derden. De inhoud van dergelijke informatie wordt door Evestor.nl niet nader beoordeeld op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Evestor.nl wijst iedere aansprakelijkheid ter zake nadrukkelijk van de hand.