Tracker op hedgefondsen

Beleggers kunnen binnenkort hun geld stoppen in een tracker die 25 Nederlandse hedgefondsen volgt. Dat kondigt hedgefondsbelegger Finles Capital Management aan in een gesprek met deze krant. De tracker moet een notering krijgen aan de Amsterdamse beurs. Zo moet de tracker Nederlandse hedgefondsen meer in de kijker spelen van institutionele beleggers. 'We willen de industrie succesvol maken', zeggen Erwin de Kleijn en Mark Baak van Finles.

Finles lanceert de tracker met hulp van vermogensbeheerder Paerel, die euro 10 mln aan startkapitaal beschikbaar stelt. Paerel heeft daarvoor gekozen omdat het bedrijf een goed rendement tegen een laag risico verwacht. Daarnaast moet de tracker Nederlandse hedgefondsen, die vaak nog geen euro 25 mln onder beheer hebben, een duw in de rug geven. 'Nu vallen ze meestal tussen tafellaken en servet', zegt Michel Klaster van Paerel. Dat komt volgens hem vooral doordat Nederlandse pensioenfondsen nauwelijks in Nederlandse fondsen beleggen. 'Ze gaan en masse naar New York en Londen. Het is bijna antipatriottisch.' Met de tracker wil Paerel het Oranjegevoel aanzwengelen.

Holland Financial Centre

Holland Financial Centre (HFC) probeerde dat eerder al in samenwerking met ABP-dochter APG. APG heeft euro 250 mln beschikbaar gesteld aan in Nederland gevestigde, startende fondsen. Robin Fransman van HFC is blij met het initiatief van Finles: 'We juichen meer innovatie en ondernemerschap in het vermogensbeheerlandschap toe.'

Finles richtte begin vorig jaar al de Hollandse Hedge Fund Index op, die de prestaties van Nederlandse hedgefondsen volgt. Nu komt de hedgefondsbelegger met een zogeheten 'fund of fund', dat, op dezelfde manier als een tracker, belegt in 25 fondsen uit die index.

Strenge criteria

In de tracker, die op 3 mei wordt gelanceerd, komen alleen fondsen die aan strenge criteria voldoen. Zo mogen ze het indexfonds geen aan- of verkoopkosten rekenen. Daarnaast moeten ze een onafhankelijke accountant, administrateur en bewaarder hebben.

Als een fonds daaraan voldoet, krijgt het een weging mee. Net zoals dat gebeurt met bedrijven in de AEX-index. Maar anders dan in de AEX wordt er bij de hedgefondsen niet alleen gekeken naar grootte. 'We kijken ook naar de kosten die ze rekenen, de liquiditeit en de correlatie van het fonds met aandelen en obligaties', aldus De Kleijn.

Prestaties tellen niet mee

De prestaties van het hedgefonds tellen niet mee, omdat die per jaar erg kunnen verschillen. Dat is jammer voor HiQ Invest, dat in 2009 het best presterende Nederlandse hedgefonds had, met een rendement van 43%. Toch is Jasper Anderluh van HiQ positief over het initiatief. 'Het is een goede manier om hedgefondsen onder een breed publiek bekend te maken.' Hij verwacht bovendien goed te scoren op een criterium als correlatie.

Van de hedgefondsen wordt verwacht dat ze de tracker ook zelf aanbevelen. 'Bijvoorbeeld aan de beleggers die niet in één strategie willen zitten', aldus Baak van Finles.

Beursnotering

Om het indexfonds gemakkelijk verhandelbaar te maken, mikken Finles en Paerel op een notering aan de Amsterdamse beurs. Tot die tijd kunnen beleggers maandelijks in- en uitstappen. Ze moeten een managementfee betalen van 0,9%, die naar Finles en Paerel gaat. De verwachtingen zijn hooggespannen. Klaster van Paerel: 'Trackers zijn erg populair. Het indexfonds kan daarom binnen twee jaar uitgroeien tot euro 100 mln.'

Bron: FD